Lớp Quản lý chất lượng GXD
LH: Ms.Huyền Thanh 0985.099.938
Kích để đăng kí học online
Lớp Đo bóc, lập Dự toán
LH: Ms.Thu An 0975.381.900
Kích để đăng kí qua mạng
Lớp Dự toán dự thầu, đấu thầu
LH: Ms.Thanh Mai: 0974.889.500
Kích vào đây đăng kí học
Lớp Thanh quyết toán GXD
LH: Ms.Huyền Thanh 0985.099.938
Kích để đăng kí học online

Lãi vay trong thời gian xây dựng và cơ cấu nguồn vốn dự án PPP

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#1
Có một vấn đề về tính lãi vay trong thời gian xây dựng mà nhiều diễn đàn khác cũng đã bàn tới nhưng chưa giải đáp thỏa đáng. Vấn đề này tương đối quan trọng, đặc biệt đối với dự án PPP vì nó liên quan đến cơ cấu nguồn vốn CSH và vốn vay. Hôm nay tôi đưa chủ đề này ra đây để chúng ta cùng thảo luận.

1. Tính lãi vay trong thời gian XD:
Để tính lãi vay, trước hết phải xác định được số tiền vay và tiến độ giải ngân vốn. Số tiền vay được xác lập trên cơ sở tổng vốn đầu tư và cơ cấu tỷ lệ vốn vay, vốn CSH. Căn cứ NĐ 15/2015/NĐ-CP (điều 10) xác định được tỷ lệ vốn vay, vốn CSH, sau đó ta đề ra tiến độ giải ngân và tính toán lãi vay trong thời gian XD.
Ví dụ: TMĐT dự án BOT: 1.600 tỷ đồng (chưa gồm lãi vay), xác định tỷ lệ vốn CSH theo phương pháp lũy tiến từng phần ta được: Vốn CSH 14,7%, vốn vay 85,3%.

* Thông thường các hợp đồng BOT đều tính cơ cấu tỷ lệ vốn theo mức tối thiểu.

2. NĐ 32/2015/NĐ-CP và dự thảo TT hướng dẫn NĐ32 xác định: Thành phần Tổng vốn đầu tư có bao gồm Lãi vay trong thời gian XD.

3. Vấn đề nảy sinh "Con gà, quả trứng":
- Khi tính xong lãi vay, ta đưa lãi vay quay trở lại nhập vào giá trị TMĐT và xác định lại cơ cấu nguồn vốn. Theo ví dụ trên thì lúc này giá trị TMĐT sẽ lớn hơn 1600 tỷ (bao gồm cả lãi vay) và cơ cấu nguồn vốn thay đổi với mức tỷ lệ vốn CSH, vốn vay khác so với ban đầu.
- Khi tổ chức lựa chọn nhà đầu tư, ngoài việc Nhà đầu tư phải chứng minh vốn CSH thì còn phải có văn bản của tổ chức tín dụng cam kết tài trợ vốn trong đó số tiền cam kết tài trợ đã bao gồm cả lãi vay trong thời gian xây dựng. Nếu quả thực Nhà đầu tư vay số tiền như vậy thì phát sinh lãi chồng lãi.

Tất nhiên, đây không phải là vấn đề rắc rối vì đã có hàng trăm dự án BOT, BT được thực hiện từ trước đến nay mà không ảnh hưởng gì cả.

4. Một số phương án xử lý:
- PA1: Tính nháp lãi vay trong thời gian xây dựng sau đó đưa giá trị lãi vay vào thành phần TMĐT, xác định cơ cấu vốn theo NĐ 15 sao cho phần vốn vay + lãi vay (lãi nhập gốc) đúng bằng tỷ lệ cơ cấu vốn theo quy định. Các hợp đồng BOT đang thực hiện theo phương pháp này.
- Theo tôi đề xuất: PA2: Thực hiện theo như trên đã trình bày.
Cả hai phương án đều ra kết quả như nhau.

Xin mời các thành viên cùng tham gia thảo luận để tìm ra giải pháp thuận lợi nhất.
Trân trọng cảm ơn./.
 

knktxd

Thành viên sắp lên hạng Rất năng động
Tham gia
2/2/13
Bài viết
96
Thích
62
Điểm thành tích
28
#2
Tính tổng mức= A+B. Vay B, với lãi B*r. Được Tổng mức A+B+B*r. Có được không nhỉ?
 

vietmaths

Thành viên có triển vọng
Tham gia
5/9/08
Bài viết
5
Thích
2
Điểm thành tích
3
#3
Tỷ lệ vốn vay và cách tính lãi vay như thế nào thì cứ theo thỏa thuận với ngân hàng thôi bạn. Nếu bạn k có thỏa thuận với ngân hàng thì ngân hàng nào cho bạn vay đến 85% như trên?
 

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#4
Tính tổng mức= A+B. Vay B, với lãi B*r. Được Tổng mức A+B+B*r. Có được không nhỉ?
Nhất trí. Nhưng A, B tương ứng với cơ cấu vốn theo tỷ lệ đã xác định, sau khi thêm B*r vào thì lại phải xác định lại tỷ lệ cơ cấu. Chúng ta bàn thêm nhé.
 

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#5
Tỷ lệ vốn vay và cách tính lãi vay như thế nào thì cứ theo thỏa thuận với ngân hàng thôi bạn. Nếu bạn k có thỏa thuận với ngân hàng thì ngân hàng nào cho bạn vay đến 85% như trên?
Nhất trí với các ý kiến của anh. Cách tính lãi vay theo hợp đồng BOT và cách tính lãi vay theo hợp đồng vay vốn khác nhau. Anh có ý kiến gì về cách xác định cơ cấu vốn không?
 

vietmaths

Thành viên có triển vọng
Tham gia
5/9/08
Bài viết
5
Thích
2
Điểm thành tích
3
#6
mình có 1 hợp đồng tín dụng của dự án BOT, lãi vay trong XD k cần trả mà được nhập nợ gốc, và tiền lãi XD + nợ gốc không được quá số tiền ấn định và không quá 70% số tiền đã chi (khống chế cả số tổng và từng lần giải ngân), tức là cả phần lãi+nợ gốc tối đa 70%, phần còn lại CSH 30%. bạn ok chứ?
 

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#7
mình có 1 hợp đồng tín dụng của dự án BOT, lãi vay trong XD k cần trả mà được nhập nợ gốc, và tiền lãi XD + nợ gốc không được quá số tiền ấn định và không quá 70% số tiền đã chi (khống chế cả số tổng và từng lần giải ngân), tức là cả phần lãi+nợ gốc tối đa 70%, phần còn lại CSH 30%. bạn ok chứ?
Ok. Lãi nhập gốc = Tỷ lệ vốn vay tối đa. Như vậy cũng không có gì khác nhau giữa phương án TC của hợp đồng BOT và hợp đồng vay vốn. Xin cảm ơn anh.
 

trangchien

Thành viên mới
Tham gia
18/1/10
Bài viết
1
Thích
0
Điểm thành tích
1
Tuổi
34
#8
Các bác cho em hỏi chút. Sếp đang giao em làm phương án thu hồi vốn cho dự án BOT (xây dựng trạm thu phí) thì những thông số đầu vào: Lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công và thời gian khai thác (VD 2015-2030) được lấy (%) như thế nào? Tỷ suất lợi nhuận cho nhà đầu tư là bao nhiêu (%/năm)? Em ít kinh nghiệm về mấy cái này nên chưa biết lấy sao cho hợp lý. Thanks các bác
 

vominhlong

Thành viên mới
Tham gia
25/12/08
Bài viết
3
Thích
0
Điểm thành tích
1
Tuổi
52
#9
Vốn CSH tính trên TMĐT không gồm lãi vay, phần lãi vay sẽ được tính vào phần vay phải hoàn trả trong bài toán tài chính (bao gồm vốn vay+ lãi vay thời gian xây dựng)
 

tuanndx54

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
12/12/12
Bài viết
27
Thích
7
Điểm thành tích
3
Tuổi
28
#10
Có một vấn đề về tính lãi vay trong thời gian xây dựng mà nhiều diễn đàn khác cũng đã bàn tới nhưng chưa giải đáp thỏa đáng. Vấn đề này tương đối quan trọng, đặc biệt đối với dự án PPP vì nó liên quan đến cơ cấu nguồn vốn CSH và vốn vay. Hôm nay tôi đưa chủ đề này ra đây để chúng ta cùng thảo luận.

1. Tính lãi vay trong thời gian XD:
Để tính lãi vay, trước hết phải xác định được số tiền vay và tiến độ giải ngân vốn. Số tiền vay được xác lập trên cơ sở tổng vốn đầu tư và cơ cấu tỷ lệ vốn vay, vốn CSH. Căn cứ NĐ 15/2015/NĐ-CP (điều 10) xác định được tỷ lệ vốn vay, vốn CSH, sau đó ta đề ra tiến độ giải ngân và tính toán lãi vay trong thời gian XD.
Ví dụ: TMĐT dự án BOT: 1.600 tỷ đồng (chưa gồm lãi vay), xác định tỷ lệ vốn CSH theo phương pháp lũy tiến từng phần ta được: Vốn CSH 14,7%, vốn vay 85,3%.

* Thông thường các hợp đồng BOT đều tính cơ cấu tỷ lệ vốn theo mức tối thiểu.

2. NĐ 32/2015/NĐ-CP và dự thảo TT hướng dẫn NĐ32 xác định: Thành phần Tổng vốn đầu tư có bao gồm Lãi vay trong thời gian XD.

3. Vấn đề nảy sinh "Con gà, quả trứng":
- Khi tính xong lãi vay, ta đưa lãi vay quay trở lại nhập vào giá trị TMĐT và xác định lại cơ cấu nguồn vốn. Theo ví dụ trên thì lúc này giá trị TMĐT sẽ lớn hơn 1600 tỷ (bao gồm cả lãi vay) và cơ cấu nguồn vốn thay đổi với mức tỷ lệ vốn CSH, vốn vay khác so với ban đầu.
- Khi tổ chức lựa chọn nhà đầu tư, ngoài việc Nhà đầu tư phải chứng minh vốn CSH thì còn phải có văn bản của tổ chức tín dụng cam kết tài trợ vốn trong đó số tiền cam kết tài trợ đã bao gồm cả lãi vay trong thời gian xây dựng. Nếu quả thực Nhà đầu tư vay số tiền như vậy thì phát sinh lãi chồng lãi.

Tất nhiên, đây không phải là vấn đề rắc rối vì đã có hàng trăm dự án BOT, BT được thực hiện từ trước đến nay mà không ảnh hưởng gì cả.

4. Một số phương án xử lý:
- PA1: Tính nháp lãi vay trong thời gian xây dựng sau đó đưa giá trị lãi vay vào thành phần TMĐT, xác định cơ cấu vốn theo NĐ 15 sao cho phần vốn vay + lãi vay (lãi nhập gốc) đúng bằng tỷ lệ cơ cấu vốn theo quy định. Các hợp đồng BOT đang thực hiện theo phương pháp này.
- Theo tôi đề xuất: PA2: Thực hiện theo như trên đã trình bày.
Cả hai phương án đều ra kết quả như nhau.

Xin mời các thành viên cùng tham gia thảo luận để tìm ra giải pháp thuận lợi nhất.
Trân trọng cảm ơn./.
Bạn có thể chỉ mục nào trong Nghị định 32/2015 có nhắc đến lãi vay là thành phần trong TMĐT ko??
Theo mình rất khó xác định được lãi vay trong quá trình thực hiện dự án.Vấn đề quan trọng nằm ở chỗ mục tiêu DA là gì.
 

phuongnamxd1989

Thành viên nhiều triển vọng
Tham gia
9/12/13
Bài viết
13
Thích
6
Điểm thành tích
1
Tuổi
30
Nơi ở
Hà Nội
#11
Bạn có thể chỉ mục nào trong Nghị định 32/2015 có nhắc đến lãi vay là thành phần trong TMĐT ko??
Theo mình rất khó xác định được lãi vay trong quá trình thực hiện dự án.Vấn đề quan trọng nằm ở chỗ mục tiêu DA là gì.
Sao lại khó hả đồng chí? Lãi vay nằm trong phần chi phí khác trong tổng mức đầu tư nhé. Nếu đồng chí muốn rõ ràng hơn thì nghiên cứu thêm TT 04/2010/TT-BXD nhé. Xem nội dung chi phí khác trong TMĐT.
 

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#12
Các bác cho em hỏi chút. Sếp đang giao em làm phương án thu hồi vốn cho dự án BOT (xây dựng trạm thu phí) thì những thông số đầu vào: Lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công và thời gian khai thác (VD 2015-2030) được lấy (%) như thế nào? Tỷ suất lợi nhuận cho nhà đầu tư là bao nhiêu (%/năm)? Em ít kinh nghiệm về mấy cái này nên chưa biết lấy sao cho hợp lý. Thanks các bác
1. Lãi vay trong thời gian xây dựng và thời gian khai thác: Tính toán trên cơ sở thông tư 166/2011/TT-BTC, cụ thể lãi vay xác định tối đa bằng 1,3 lần lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 15 năm. Lãi suất trái phiếu CP áp dụng các phiên đấu giá gần đây (khoảng 7,6%). Lãi suất có thể điều chỉnh trong dài hạn tùy theo dự báo.
2. Tỷ suất lợi nhuận cho Nhà đầu tư: lấy tương tự như các dự án BOT khác hiện nay đang áp dụng là 11,5%.
 

mr.vanhc

Thành viên rất triển vọng
Tham gia
11/4/13
Bài viết
31
Thích
29
Điểm thành tích
18
Tuổi
41
#13
Vốn CSH tính trên TMĐT không gồm lãi vay, phần lãi vay sẽ được tính vào phần vay phải hoàn trả trong bài toán tài chính (bao gồm vốn vay+ lãi vay thời gian xây dựng)
Được biết các dự án BOT đang áp dụng: Tỷ lệ vốn CSH trên TMĐT đã bao gồm lãi vay, và tỷ lệ vốn vay = vốn vay + lãi vay trong thời gian xây dựng.
 
Tải bộ cài phần mềm Dự toán GXD, Đấu thầu GXD, Thanh Quyết toán GXD, Quản lý chất lượng GXD. Dành cho người mua bản quyền
Phần mềm Dự thầu GXD
Phần mềm quản lý chất lượng công trình QLCL GXD
Kích để xem khóa học Dự toán công trình
Phần mềm Giải phóng mặt bằng GPMB GXD
Tìm hiểu khóa học Thanh Quyết toán GXD

Tìm thành viên